2025年制造業情況回顧：國務院總理李強在3月5日在政府工作報告中指出，2025年我國產業結構持續優化，高技術制造業、裝備制造業增長值分別增長9.4%、9.2%日本1卡2卡3卡區亞美體育在線登錄，工業機器人產量增長28%。新質生產力穩步發展，科技創新成果豐碩。2025年加強“兩重”項目建設，加快設備更新資金撥付使用日本1卡2卡3卡區，設備購置投資增長11.8%。

　　2026年定調繼續支持大規模設備更新和產業升級轉型。政府報告中提到“安排2000億元超長期特別國債資金支持大規模設備更新”亞美體育在線登錄、“持續加大對中小企業數智化轉型的支持日本1卡2卡3卡區，拓展智能制造亞美體育在線登錄亞美體育app官方！，新建設一批智能工廠和智慧供應鏈”、“擬安排中央預算內投資7550億元，安排8000億元超長期特別國債用于‘兩重’建設”。我們認為在大規模設備更新和傳統產業升級的政策支持下財經消息！，工程機械、軌交設備亞美體育在線登錄、機床日本1卡2卡3卡區、檢測設備等將有望直接受益。

　　新興和未來產業發展目標明確，建議關注具身智能、航天航空、可控核聚變、AI+、國產替代等投資主線。政府報告中還提到“打造集成電路、航天航空、低空經濟等新型支柱產業”、“培育發展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產業”機械制造，、“打造智能經濟新形態”亞美體育官方app下載！、“加快發展衛星互聯網”、“加快高水平科技自立自強”日本1卡2卡3卡區亞美體育在線登錄。我們解讀如下：（1）“具身智能”連續兩年被寫入兩會政府工作報告日本1卡2卡3卡區，行業發展迎來產業化攻堅亞美體育，、走向規模化落地的關鍵窗口期，建議重點關注產業鏈核心零部件和整機廠商；（2）“未來能源”首次被寫入政府工作報告，且作為“未來產業”的首位被強調，標志著政策層面的高度重視日本1卡2卡3卡區。目前可控核聚變已逐步進入工程可行性驗證階段，裝置建設有望驅動資本開支上行，建議重點關注價值量佔比高的設備系統環節，如磁體超導、真空室、堆內構件、電源設備系統、低溫冷卻系統等；（3）“航天航空”被明確提升為“新興支柱產業”，“加快發展衛星互聯網”首次在任務層面強調，我們認為商業航天的發展正步入關鍵時期，建議關注火箭和衛星制造產業鏈；（4）國產替代、自主可控依舊是科技發展目標，建議重點關注半導體設備、高端機床等。